該賣出大漲的20年美債嗎? | 台中建案查詢網
2019年9月3日—最近因為美國聯準會啟動降息,美元利率也跟著下降,當然債券的價格就會上漲,追蹤美國債券的ETF價格也一定會跟著漲。美國公債的信用風險幾乎可以不用考慮 ...
最近美國公債ETF漲幅非常驚人,元大美債20年(代號00679B)這一檔,2019/4/23日收盤39元,到了2019/8/13收盤46.43元,漲幅高達19.1%,幾乎不會輸給股票。在去年底2018/11/9的價格更低,只有35.91元,若當時買入持有至2019/8/13日報酬率高達29.3%。因為漲得太高了,許多投資者開始擔心,若不趕快賣出到時又是紙上富貴一場。
會持這種心態的投資者,是對債券價格漲跌的原因不夠了解,才會把債券當股票來操作。如果美元降息的壓力仍然存在,美債20年仍然會以這樣的幅度再度上揚。為何我會這樣說?對債券持有者來說,未來可以領到的利息以及本金是確定的,會影響債券價格是信用風險以及利率風險,債券價格又跟利率呈現反向變動,利率上揚債券價格就會跌,利率下跌債券價格就會往上漲。
最近因為美國聯準會啟動降息,美元利率也跟著下降,當然債券的價格就會上漲,追蹤美國債券的ETF價格也一定會跟著漲。美國公債的信用風險幾乎可以不用考慮,所以剩下利率風險,只要評估美元的利率不會往上走,債券價格就不會下跌。所以判斷美國公債價格是否會下跌,只要聯準會未來升息機率較低,就不用太擔心債券價格下跌。
而且,即便是最壞的打算,萬一又升息了,造成債券價格下跌也不用太懊悔。雖然債券跟股票都可以在市場交易,價格就會有漲有跌,但是這兩種投資工具的本質完全不一樣,股票跌了若是不賣,一般戲稱為住套房,也就是被套牢了,未來可不一定會漲回來。然而債券若是被套牢,只要持有至期滿一定解套,所以又有何擔心呢。
表一:美國政府公債報酬率(2019/8/13賣出),20年期比1-3年期波動大多了
本文一開始提及的債券上漲幅度,只有美債20年才是這麼驚人,可不是每一檔的美國公債ETF都是這樣,表一列出了元大美債20年期以及元大美債1-3年期的報酬率,假設都在日期欄位的時間點買入,然後在2019/8/13(最後一列)賣出,可以看到元大美債1-3年期雖然也是上漲,但是幅度比起20年期小多了。
債券到期的時間愈長,價格波動的幅度就愈大。不只這樣,波動幅度也可以用存續期間(Du...
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